湖南中钢钢材贸易有限公司

     6月份建筑钢材市场维持震荡调整的态势，随着国家对房地产方面的调控政策对市场的影响逐渐淡化，期货、股市价格的震荡幅度缩小。同时通货膨胀的加息预期减弱，使商家的心态转为平和。6月份市场处在相对弱势平衡状态，市场调整的幅度不大。上半月基本维持稳中盘整，中旬有端午“小长假”，节前的小采购高峰曾引来市场的小幅上涨，但“昙花一现”，节后市场稳中小幅波动。接近月底，钢材出口退税政策出台，对市场心态有不利的影响，加上市场成交一般，国内库存依然偏大，建筑钢材库存去库存化不明显，库存压力是市场难以大幅上涨的因素之一。

    从整体走势看，6月建筑钢材市场震荡盘整，本月建筑钢材市场价格较上月下跌的幅度减小。截止到6月23日，国内25mm螺纹钢均价在3983元/吨，比上月同期下跌153元/吨；其中北京25mm价格在4040元/吨，比上月同期下跌200元/吨；上海18-25mm价格在3840元/吨，比上月同期下跌80元/吨；广州18-25mm价格在3990元/吨，比上月同期下跌210元/吨；国内 6.5mm高线均价在4060元/吨，比上月同期下跌90元/吨，北京6.5mm高线价格在3960元/吨，比上月同期上涨10元/吨，上海6.5mm高线价格为4020元/吨，比上月同期下跌30元/吨，广州价格为4120元/吨，比上月同期下跌150元/吨。

    目前市场进入弱势盘整阶段，近期没有出现大的利空和利好因素，市场供需矛盾开始占据主导地位。成本支撑已经很弱。目前钢厂产量依然偏大，而库存经过前期的消耗后，去库存化依然不明显，市场需求较为一般，铁矿石、焦炭和废钢等原材料价格表现坚挺，国际方面经济情势没有明显的好转，而钢材出口退税政策的出台，给市场又蒙上一层阴影。进入7月份，电力方面将受到影响，一些大的钢厂有检修停产的计划出现，同时天气影响比较大，南方暴雨和洪涝灾害较多，而北京也雨天较多，影响市场成交。加上房地产方面影响，市场需求将有所减弱，若无较大的利好因素的出台，同时钢厂停产和检修没有明显作用，将影响7月份市场走势。预计7月份国内建筑钢材市场价格依然维持弱势盘整的态势。

    1、建筑钢材产量：

    从统计局数据显示：5月份全国钢筋产量1166.2万吨，比4月份增加32.8万吨，同比增17.6％，日均产量37.62万吨，环比下降0.42%。5月份全国线材产量935.4万吨，比4月份增加43.2万吨，同比增长18.1％，日均产量30.14万吨，环比增长1.34%。可以看出钢厂没有明显的减产迹象，后期资源的供应压力依然不减，加大了市场止跌反弹的难度。

    从钢厂产量来看，6月51家螺纹钢生产企业96条螺纹钢生产线产能利用率为90%，5月份螺纹钢生产线产能利用率为92%，较5月份下降2个百分点。6月份钢厂计划生产能力为765.9万吨，较上月减少25.3万吨。国内商品率较上月有明显上升，出口比例较上月明显上升，钢厂直供较上月有所下降。6月44家线材生产企业65条线材生产线产能利用率为92.8%，5月份线材生产线产能利用率为90.2%，较5月份上升2.6个百分点。国内投放比例较上月略有下降、出口比例较上月有所下降。6月份钢厂计划线材生产能力为491万吨，较上月增加95.76万吨。

    6月份全国主要钢厂库存正常的企业占81.8%，较上个月的83.1%明显下降；库存偏低的占11.7%，较上个月持平；而库存偏高的企业占6.5%，较上月5.2%明显上升。总体而言，钢厂库存呈现上升趋势。经过调查发现，钢厂订货量正常的占77.9%，减量的占19.5%，可见，本月国内大部分钢厂订货情况正常，小部分钢厂订货量减量，销售压力突出。

    2、建筑钢材社会库存情况

    据数据统计显示，全国钢材社会库存微幅上升，而全国主要城市的螺纹钢、线材持续两周呈小幅下降的趋势。截止到2010年6月18日全国29个重点城市钢材社会库存量为1600.9万吨，比上月微升0.15%；其中建筑钢材社会库存量为796.36万吨，比上月下降3.08%；全国螺纹钢库存总量在630.46万吨，比上月同期下降1.94%；其中上海地区螺纹钢库存为70.3万吨，周环比增长1.42%，月同比下降0.61%，北京螺纹钢库存在41.4万吨，周环比下降4.74%，月同比下降9.04%，广州螺纹钢库存56.5万吨，周环比增长1.44%，月同比增长1.07%。全国线材库存总量为159.6万吨，周环比下降0.84%，月同比下降6.55%。其中，上海地区线材库存12.9万吨，周环比增长10.1%，月同比下降0.78%；北京线材库存在10.01万吨，周环比下降2.4%，月同比增长3.91%，广州线材库存在20.4万吨，周环比增长8.86%，月同比增长14.61%。

    分析国内建筑钢材社会库存状况可见，随着价格的弱势运行后，市场成交有所减弱，下游用户观望气氛浓厚，加上房地产方面的房屋交易的清淡，也间接制约现货市场的需求，国内建筑钢材库存量升降反复出现，但幅度都不大。目前建筑钢材市场库存依然在较高的水平，去库存化不明显。而钢厂减产、停产以及市场需求将成为影响后期市场走势的主要因素，在库存资源依然偏高的情况下，市场成交不温不火，则建筑钢材市场将维持小幅升降的态势。

    3、国内原材料价格维持小幅波动

    近期钢材价格一直震荡调整，国内原材料价格也维持小幅波动的态势。截至6月23日，唐山地区20MnSi钢坯价格为3750元/吨，与上月同期持平；江苏地区废钢价格为2810元/吨，较上月上涨80元/吨,山西地区焦炭价格为1680元/吨，较上月同期下跌120元。数据表明，由于现货市场弱势盘整，原料市场也必然存在着震荡的走势。

    4、钢厂对后期出厂价格以下调为主

    由于下游行业依然处于明显观望，成交不理想，迫使主导钢厂出厂价大幅下调，长材品种和板材品种出厂价格均继续小幅下调。从钢厂调价政策，21日沙钢螺纹钢不大，普线下调50元，盘螺下调50元。18日酒钢兰州线材下调30元，螺纹钢下调40元。17日日照钢铁高线下调100元，盘螺下调70元；河北钢铁集团将高线不动，螺纹钢下调200元；目前钢厂下调的幅度有所减小，跟市场价格依然是倒挂现象，近期不同钢厂的调价周期和调价幅度都减缓，这也将使市场价格波动幅度不大。

    5、宏观政策方面的变化

    近期节奏已经明显放缓的政府投资和政策密集调控下下半年可能快速下降的房地产开发投资，将使投资增速回落趋势更加明显。考虑到去年大量的新开工项目今年进入密集施工期和年底中央投资可能适度加大，投资增速更可能是一种缓慢回落走势。正是从这个角度讲，下半年经济会减少，甚至可能出现阶段性的快速下滑，但是二次探底的可能性不大。另一方面，三季度美国企业再库存可能结束、欧洲主权债务危机以及去年同期基数不断走高，都将使下半年出口增速大幅下降。而消费可望保持稳中有升态势。三驾马车对GDP的拉动将更趋平衡、协调。

    复杂的经济形势决定了下半年宏观政策的“两难”处境，及其跟随经济形势亦步亦趋、突出灵活性的特征。笔者认为，现在宏观面出现更大力度紧缩政策的可能性毫无疑问已大幅降低，现有紧缩政策执行力度可能会局部、适度松动，但是政策基调大幅转向的可能性不大。政策松动主要可能表现在，下半年信贷较上半年略显宽松，公开市场净回笼资金力度和存款准备金率上调频率也可能会减小。财政政策将更加坚定刺激政策最后完全退出的角色；如果经济超预期下行，今年晚些时候中央投资力度可能会有所加大。

    从以上的分析可以看出，宏观形势目前是处于很微妙的状态，由于出于对经济硬着陆的担忧，前期看似雷霆万钧的退出政策已经开始有所观望，调控的决心开始松动，在这样的情况下，如何宏观基本面继续不振，不排除调控政策紧急转向的可能性，反而是潜在的机会所在。

    6、市场需求有所减缓

    目前钢材市场钢材价格的持续震荡，加上房价的下跌，对下游需求的释放有所抑制，间接削弱了消费信心。

    1-5月，城镇固定资产投资67538亿元，同比增长百分之25.9，比1-4月份回落0.2个百分点。1-5月，全国房地产开发投资13917亿元，同比增长38.2%，其中，商品住宅投资9643亿元，同比增长35.7%，占房地产开发投资的比重为69.3%。5月份当月房地产开发完成投资3985亿元，比上月增加648亿元，增长19.4%。

    由于前期的调控政策过猛，导致房地产行业被点杀，和房地产行业相关联的接近20多个行业都受到影响，市场心态的不稳定又反过来影响到钢材消费，在价格下跌过程中，下游行业一方面担心钢价继续下跌而减少采购量，另一方面，加速自身前期的高价库存消费。但是经过两个多月的消化，目前下游用户的库存都已经降低到了极限，而贸易商的流通库存也不多，一旦行情企稳，钢材消费的合理释放也是情理之中的事情。因此，对钢材消费要有一定的信心，虽然前期调控政策不可避免的影响到短期钢材消费，但是由于经济增速必须保持在8%以上，所以钢材消费增速也必然会有一定的底线，不会一直抑制下去。

    7、货币政策方面短期加息不会出现

    货币政策方面，预计央行更多地只是使用上调整存款准备金率等数量型货币政策调控工具。而对于增加利率等价格型工具，央行将会谨慎又谨慎。由于欧洲经济刺字等影响，我国即使加息，估计也要等到欧美国家之后，等到物价涨幅很高之后，并且一次力度不会很大，尽可能地温和，以避免对投资和工业生产造成重大冲击。

    从信贷投放来看，当月新增贷款6394亿元，较4月减少1346亿元，显示实体经济的贷款需求也有所减弱。此外，广义货币供应量M2和狭义货币供应量M1也均继续回落，分别降至21%和29.9%，两者喇叭口进一步缩窄至8.9个百分点，也表明实体经济的活力亦有所减弱。

    8、大钢厂有检修和减产迹象

    一些大型钢厂已经开始选择通过检修的方式变相减产。5月份河北等地已有部分中小钢厂相继停产，6月份华北地区有19家钢厂执行检修计划，而宝钢、武钢等大型钢厂也有部分设备排出检修计划。通钢于5月27日至6月7日对高线生产线进行为期10天左右的检修，影响产量近2万吨。津西钢铁已于5月27日开始对其型材小线进行检修，为期7天，影响产量2.1万吨。沙钢则在6月10日起对润忠三车间进行为期20天左右的检修，预计影响大盘卷和螺纹钢产量共6万吨左右。天铁已于6月13日起对线材生产线停产检修，预计7月初恢复生产，影响线材产量约4万吨。首钢已于6月21日起对型材一车间线材生产线停产检修，为期6天，影响线材产量约1.2万吨。邯钢一条棒材线将进行为期七天的检修，预计影响产量1.2万吨。唐钢计划于6月24日起对一棒材生产线进行检修，为期15天左右，影响螺纹钢、圆钢产量约4.5万吨。近期钢厂到货减少，整体建筑钢材库存水平有缓慢下降趋势。

    9、天气的影响

    6、7月份南方进入梅雨季节，洪涝灾害增多；而北方多数市场也面临雨天的影响。终端需求难以释放。端午过后，南方又将迎来梅雨期，北方高温和雨季也到来，这对原本下游终端需求不旺的建筑钢材市场无疑是雪上加霜，后期的市场的需求很难增加。

    6月份的建筑钢材市场维持弱势盘整的状态。随着前期库存的消化，目前市场库存进货成本较高，商家亏损比较明显，再向下跌的空间有限。但同时市场利空、利好因素维持平衡状态，人民币汇率的改制以及出口退税方面对市场有些不利影响，7月份若钢厂减产、检修明显，市场需求维持正常水平，则预计7月份将有小幅上涨的行情出现，但大的行情难以出现，7月份建筑钢材市场依然维持窄幅盘整的走势。